التقلبات الحادة المدفوعة بالصدمات الجيوسياسية وتغير تركت الأسهم دون تغيير يُذكر حتى الآن، بينما يستمر الدولار الأمريكي في التأثر بالتوترات المستمرة في الصراع مع إيران.
1. العودة إلى الصفر!
عاد إجمالي عائد مؤشر للعام إلى الصفر. على الرغم من كل التقلبات الأخيرة، انتهى المطاف بالسوق فعلياً في نفس النقطة التي بدأ منها، كما لو أن التقلبات لم تحدث قط. يعكس النمط بشكل وثيق ما لوحظ في عام 2025.
المصدر: تشارلي بيليلو
2. الحرب مع إيران ألحقت مزيداً من الضرر بالنظام العالمي للدولار
يتكشف ضعف الهيمنة العالمية للدولار تدريجياً وليس بشكل مفاجئ. ومع ذلك، تمثل التوترات في الشرق الأوسط خطوة أخرى في هذا التحول طويل الأجل. إحدى العلامات الواضحة هي أن البنوك المركزية تحتفظ الآن بذهب أكثر من احتياطيات الدولار المعدلة حسب التضخم للمرة الأولى منذ فترة بريتون وودز الثانية.
المصدر: بلومبرغ، ماكروبوند
3. انسَ سندات الخزانة الأمريكية، السندات الصينية هي تجارة الملاذ الآمن الجديدة
منذ بدء الحرب مع إيران، باع المستثمرون الدوليون سندات خزانة أمريكية بقيمة 82 مليار دولار بينما زادوا تعرضهم لسندات الباندا، وهي سندات مقومة باليوان تصدرها جهات أجنبية في الصين. لا يُدفع هذا التحول بعوائد أعلى، حيث تبلغ عوائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات 4.4% مقارنة بـ 1.8% في الصين. حتى خلال أزمة طاقة كبرى، يبدو أن المستثمرين يفضلون السندات الصينية على الدين الحكومي الأمريكي.
المصدر: بلومبرغ، لوكاس إكوويمي
4. البنوك المركزية الكبرى سحبت مجتمعة 711.5 طن من احتياطيات الذهب من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك خلال الـ 15 عاماً الماضية
على مدى السنوات الـ 15 الماضية، أعادت عدة بنوك مركزية كميات كبيرة من الذهب من بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، بإجمالي 711.5 طن. يشمل ذلك التحويلات المعلنة علناً من قبل فنزويلا وهولندا وألمانيا وفرنسا. مؤخراً، أنهى بنك فرنسا عمليته بنقل الجزء الأخير من ممتلكاته الذهبية إلى باريس، محققاً التخزين المحلي الكامل. بدلاً من نقل الذهب فعلياً، باع سبائك قديمة موجودة في الولايات المتحدة واشترى ذهباً معيارياً محدثاً في أوروبا بين منتصف 2025 وأوائل 2026، محققاً مكاسب تقدر بـ 13 مليار يورو (15 مليار دولار).
المصدر: MINING.COM
5. بولندا تكدس الذهب بوتيرة مذهلة!
تزيد بولندا احتياطياتها من الذهب بسرعة. في مارس وحده، أضاف البنك الوطني البولندي 11 طناً، ليصل إجمالي الممتلكات إلى رقم قياسي بلغ 582 طناً. منذ بداية العام، وصلت المشتريات إلى 31 طناً، مما يجعل بولندا البنك المركزي الأكثر نشاطاً في شراء الذهب عالمياً. تتجاوز احتياطياتها الآن تلك الخاصة بالبنك المركزي الأوروبي والبرتغال والمملكة المتحدة. تحتل بولندا المرتبة الثانية عشرة عالمياً، وتمتلك أكبر احتياطيات مجمعة من الذهب والعملات الأجنبية في وسط وشرق أوروبا. في البيئة الحالية من التوتر الجيوسياسي والعقوبات وعدم استقرار العملات، تعتمد الدولة بشكل كبير على الذهب كمخزن آمن للقيمة.
المصدر: Global Markets Investor
6. صناع الثروة المطلقون
كشفت دراسة حديثة أجراها هندريك بيسيمبيندر، بتحليل قرن من بيانات سوق الأسهم، عن تركيز لافت في خلق الثروة. من بين ما يقرب من 30,000 سهم تم فحصها، كانت 30 شركة فقط مسؤولة عن حوالي 44% من إجمالي الثروة المتولدة خلال تلك الفترة.
المصدر: أوكتاي كافراك، CFA
7. Anthropic لا تنمو فقط، بل تنفجر
شهدت Anthropic نمواً استثنائياً، حيث قفزت الإيرادات من 1 مليار دولار إلى معدل سنوي قدره 30 مليار دولار في أقل من عام. يعكس هذا التوسع السريع ليس فقط أداءً قوياً بل مساراً شبه أسي.
بعيداً عن الإيرادات، تكمن الميزة الحقيقية للشركة في سيطرتها على البنية التحتية الحاسوبية. فقد حصلت على كميات هائلة من القدرة المعالجة من خلال اتفاقيات كبرى مع جوجل وBroadcom (NASDAQ:AVGO)، مما يضمن قابلية التوسع المستقبلية. تمتد استراتيجيتها عبر منصات متعددة، مستفيدة من رقائق AWS، ووحدات TPU من جوجل، ووحدات GPU من إنفيديا (NASDAQ:NVDA) عبر مختلف مزودي الخدمات السحابية. يقلل هذا النهج المتنوع من مخاطر الاعتماد ويعزز النظام البيئي الشامل.
في الوقت نفسه، يتسارع التبني المؤسسي بسرعة. أكثر من 1,000 شركة تنفق الآن أكثر من مليون دولار سنوياً على حلولها، و8 من أصل 10 شركات في قائمة Fortune 10 تستخدم بالفعل نظام Claude الخاص بها. حتى التوقعات التي كانت تعتبر طموحة قد تم تجاوزها قبل الموعد المحدد بكثير، مما يجعل التقديرات المستقبلية تبدو متحفظة بشكل متزايد. بشكل عام، انتقل الذكاء الاصطناعي إلى ما وراء التجريب وأصبح الآن جزءاً أساسياً من البنية التحتية العالمية، مع وضع Anthropic نفسها كلاعب رئيسي في هذا التحول.
المصدر: MilkRoad AI
